光明地产6亿元中期票据圆满落地，票面利率2.65%创市场佳绩

在房地产行业融资环境持续收紧、债券市场寒意未消的严峻背景下，光明地产资金财务部攻坚克难、逆势破局，于3月23日成功完成2026年第一期中期票据（债券简称：26光明房产MTN001）发行工作。本期债券发行规模6亿元，票面利率2.65%，合规申购金额达20.45亿元，全场倍数高达3.4倍，在行业寒冬中交出了一份极具分量的融资答卷。

此次发行的背后，是资金财务部团队数月来的日夜兼程与精准布局。面对行业寒冬与市场不确定性，团队深知本期中期票据的发行不仅是稳定现金流的关键，更是向市场传递光明地产偿债能力的重要信号。

发行筹备阶段，团队反复推敲发行方案，结合市场行情制定多套托底策略，力求在每一个细节上筑牢发行基础。为最大化提升市场吸引力，资金财务部提前联动牵头主承销商创新产品设计，增设4.8亿元信用风险缓释凭证（CRMW），充分盘活优质信用额度资源，这一举措为投资者搭建了坚实的信用风险保护屏障，从根源上增强了本期债券的市场吸引力，为后续发行顺利推进埋下关键伏笔。

发行备案期间，团队的专业与细致更是体现得淋漓尽致。一方面，与主承销商高频对接，召开多场线上线下专题会议，全程跟进CRMW创设额度审批进程，确保每一项流程合规高效，紧盯债市动态与估值波动，将发行价格上限严格锁定在3.40%以内，为发行工作划定“安全底线”；另一方面，主动落实基石投资量，逐一对接市场潜在投资人，启动多轮密集的投资人拜访与专项路演工作，积极对接投资机构，面对面沟通交流，细致解答各类市场疑问，充分传递公司经营基本面、财务稳健性与母公司支持，一步步夯实投资信心，为本次发行筑牢了市场基础。

发行首日，牵头主承销商成功创设4.8亿元CRMW，全场认购倍数超过15倍达到76.1亿元，市场热情超出预期。发行终日，基石银行提前进场铺底，为发行筑牢基础。然而，下午14:38分发行系统6亿满量后，投资机构出于收益考量，对利率下调持观望态度，发行进程一度陷入僵持。关键时刻，资金财务部团队沉着应对，展现出极强的专业韧性与谈判能力。团队通过逐一谈判积极引导基石银行率先打破发行利率上限僵持局面，后续与意向投资人展开多轮博弈，结合边际认购倍数，逐步推动发行定价松动下行，从3.40%到3.30%、3.00%，2.95%再到2.75%，每一次利率调整都凝聚着团队的智慧与汗水。截标前最后10分钟，全场投资量超过17亿元，发行价格再次僵持在市场估值利率2.75%。随着投资量进一步进场，非银机构看到利率松动的信号后被迫跟进，最终突破估值2.75%后价格进一步下探，以低估值10个BP即2.65%的票面利率成功发行，最终合规申购金额高达20.45亿元。这场与市场的博弈，不仅考验着团队的专业素养，更彰显了光明地产在逆境中牢牢掌握债券发行主动权的硬核实力。

此次6亿元中期票据的成功发行既是资本市场对光明地产综合融资实力的高度认可，更充分展现了团队深耕市场、精准施策、攻坚克难的专业能力与担当精神。后续，资金财务部将持续发力，做好到期债券兑付与融资成本管控，全速推进40亿元中期票据注册工作，为光明地产高质量发展注入强劲动能。（张超颖）